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申万宏源:中国双降之后部分市场情绪好转 美国市场收跌显示加息前景依旧存疑

发布时间:2019-12-05 07:17:37 编辑:笔名

申万宏源:中国双降之后部分市场情绪好转 美国市场收跌显示加息前景依旧存疑 2015-08-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周二晚间,中国央行宣布降准降息。自8月26日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点,自9月6日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行称,经济仍存下行压力,稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨,全球金融市场近期出现较大波动,需更加灵活地运用货币政策工具,为经济结构调整和经济平稳健康发展创造良好的货币金融环境。

美国方面,谘商会公布的数据显示,美国8月谘商会消费者信心指数101.5,预期93.4,前值由90.9修正为91.0,8月谘商会消费者信心指数继7月下降至91.0之后出现反弹,创2015年1月份以来新高。其中,现况指数由7月的104.0上升至115.1,预期指数由7月的82.3上升至92.5,现况和预期指数均上升。此前发布的美国8月密歇根大学消费者信心指数初值92.9,低于预期93.5,亦略逊于7月终值93.1,8月密歇根消费者信心指数为2014年11月以来第二低位,这与谘商会数据偏离较大。数据的分歧产生不同预期,7%的美国人认为经济正在复苏,而58%的美国人认为经济变糟。周一,欧美股市暴跌,市场回调,股市会影响美国人对于经济复苏的信心,加息进程依旧存疑。

另外,美国商务部人口普查局(USCensusBureau)公布数据显示,美国7月新屋销售年化50.7万户,预期51.0万,前值由48.2万修正为48.1万,环比上涨5.4%,略低于预期的5.8%,前值由-6.8%修正为-7.7%。此前全美房地产经纪人协会(NAR)公布数据显示,美国7月成屋销售总数环比上涨2.0%,销售总数年化559万户,创下2007年2月以来新高。美国7月新屋和成屋销售数据均在扩张。尽管7月新屋销售自6月的年化48.1万户反弹了5.4%,但6月新屋销售实为2014年11月以来的位。长期来看住房市场的复苏仍然处在危机后阶段。

根据美国国会预算办公室公布更新版“预算和经济展望:2015-2025”显示,美国国会预算办公室将在3月份基础上下调预算赤字预期,预计2016财年预算赤字为4140亿美元,3月份预计为赤字4550亿美元。同时美国财政部需要在12月份初期之前上调举债上限,预计2015财年预算赤字为4260亿美元,3月份预计为赤字4860亿美元。

欧洲方面,德国二季度季调后GDP季环比终值为0.4%,与预期和初值持平。德国二季度GDP增长数据符合预期,主要是由于德国出口表现较好。德国二季度出口环比增长2.2%,进口增加0.8%,出口表现强劲超过进口增幅,对外贸易推动德国二季度季调后GDP上涨。

但国内需求的贡献则为-0.3%,略有下降。此外,德国企业订单数据向好,提振德国工业企业前景。但因为全球经济放缓的担忧情绪蔓延,二季度投资数据下滑,德国经济发展仍面临不确定因素。

德国8月IFO商业景气指数为108.3,好于预期107.7和前值108。德国8月企业信心略有改善,8月IFO商业景气指数小幅上升,且创5月以来水平,这与欧元区与希腊达成救助协议和强劲的需求密切相关。德国智库IFO经济学家沃拉博表示,中国形势几乎未反映在上述指标中反映出来,不过中国因素在未来对该数据的影响将变大。虽未能看到德国进一步的明显增长,但仍维持对德国第三季度经济将增长0.4%且2015年全年将增长1.7%的预估不变。

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