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毛利率显著下滑美3D打印板块业绩普现疲软

2018-11-30 18:16:04

毛利率显着下滑 美3D打印板块业绩普现疲软|净利润|股价

美国 3D打印公司ExOne(NASDAQ:XONE)14日发布的业绩报告显示,受研发成本上升等因素影响,季度该公司毛利润率从去年同期的35.8%大幅下降至22.2%,同时低于去年第四季度30.9%的水平,当季亏损额从去年同期的90万美元大幅增加至400万美元。此前行业龙头3D系统公司(NYSE:DDD)发布的业绩报告同样令市场感到失望,行业整体业绩不佳令美股 3D打印板块持续承压。今年以来,3D系统公司股价已经累计下跌近50%,Stratasys下跌33%,ExOne下跌51%,Voxeljet下跌近70%。盈利表现令人失望ExOne发布的业绩报告显示,公司季度营收同比下滑7.9%至730万美元,低于市场预期;经调整后的税息折旧及摊销前亏损额为400万美元,较上年同期的90万美元亏损显着扩大。尤为令市场失望的是,上季该公司仅售出3台3D打印机,其中高端3D打印机S-Max的销量仅为1台。相比之下,去年第四季度该公司曾售出12台3D打印机,去年季度售出5台。去年全年,ExOne总计实现营业收入3950万美元,较前一年增长38%,亏损646万美元。该公司在14日的财报中预计今年全年收入将在5500万-6000万美元之间,与市场预期基本一致。受业绩不及预期的影响,ExOne股价在14日美股盘后交易时段大跌13.98%。事实上ExOne的表现只是3D打印行业业绩疲软的一个例证。此前美国3D打印行业龙头3D系统公司于4月底发布的财报显示,该公司季度收入1.48亿美元,同比增长45%,但每股收益为0.15美元,低于市场预期。当季毛利润率跌至51.5%,环比下降60基点,同比下降130基点,这是该公司近两年来首次出现毛利润率下滑。另一家龙头公司Stratasys在5月9日发布的业绩报告显示,公司季度收入1.5亿美元,净利润410万美元,扭转了去年同期亏损1550万美元的表现,不过这一表现显着低于市场预期。较同行表现略显积极的是,Stratasys上季毛利润率环比增长70基点,同比增长190基点,至60.9%。机构下调股价预期今年以来,受整体市场持续抛售高增长股票的浪潮影响,同时受业绩不佳的拖累,美股3D打印板块持续承压。在近期集中披露业绩后,多家机构纷纷下调相关公司股价预期。投资公司Craig-Hallum在12日将Stratasys股票评级从“买入”下调至“持有”,并将目标价从135美元大幅下调至90美元。派杰证券将Stratasys股价预期从154美元下调至125美元,但仍维持“超配”评级。目前Stratasys的股价在90美元左右。加拿大皇家银行资本市场分析师将Stratasys目标价从155美元下调至126美元,维持“超配”评级。该机构预计Stratasys未来业绩有望逐步改善,其对自身有机收入和每股盈利的预期偏向保守。花旗分析师肯尼斯预计未来12个月Stratasys的目标价在135美元,较当前水平还有50%的上涨空间。但他表示市场需求是估值风险之一。肯尼斯认为,整体行业能否维持当前需求,以便实现持续的20%的收入增长是风险所在。预计未来3D打印的采用率可能显着放缓,并影响消费市场发展。

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